什么是能源互聯(lián)網(wǎng)

　　截至目前，能源局暫未給能源互聯(lián)網(wǎng)以詳細定義，我們采用國家能源局《能源互聯(lián)網(wǎng)行動計劃大綱》和12個支撐課題的課題負責人華北電力大學教授、博士生導師曾鳴對能源互聯(lián)網(wǎng)給出的定義：

　　能源互聯(lián)網(wǎng)是要構建一個以電力系統(tǒng)為核心與紐帶，多類型能源網(wǎng)絡和交通運輸網(wǎng)絡的高度整合，具有“橫向多能源體互補，縱向源-網(wǎng)-荷-儲協(xié)調”和能量流與信息流雙向流動特性的大能源互聯(lián)圈，是要實現(xiàn)更廣泛意義上的“源-網(wǎng)-荷-儲”協(xié)調互動。其中，“源”是指煤炭、水能、天然氣等各類型一次能源和電力等二次能源，“網(wǎng)”涵蓋了天然氣和石油管道網(wǎng)、電力網(wǎng)絡以及鐵路、公路等運輸網(wǎng)絡，“荷”與“儲”則是指各種能源需求以及存儲設施。通過“源-網(wǎng)-荷-儲”協(xié)調互動達到最大限度消納利用可再生能源，能源需求與生產供給協(xié)調優(yōu)化以及資源優(yōu)化配置的目的，從而實現(xiàn)整個能源網(wǎng)絡的“清潔替代”與“電能替代”，推動整個能源產業(yè)以及經(jīng)濟社會的變革與發(fā)展。

　　發(fā)展能源互聯(lián)網(wǎng)的原因

　　我們中晉基金認為能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展有其必要原因：

　　1.能源互聯(lián)網(wǎng)有望減少我國對外石油依賴。

　　我國對外石油依賴已經(jīng)達到60%。據(jù)國際能源署(IEA)預測，中國石油對外依存度將在2040年達到80%。由于能源互聯(lián)網(wǎng)將推進可再生能源發(fā)電和并網(wǎng)，并推進以電代油和以電代煤的進程，因此我們認為能源互聯(lián)網(wǎng)有望減少我國對外石油依賴，進而提高我國能源安全程度。

　　2.能源互聯(lián)網(wǎng)有望對我國解決城市霧霾問題起到一定作用。

　　能源互聯(lián)網(wǎng)對可再生能源并網(wǎng)和新能源汽車大規(guī)模并網(wǎng)的推進，有望在一定程度上解決我國城市霧霾的問題。

　　3.能源互聯(lián)網(wǎng)有助于減緩我國經(jīng)濟下滑壓力。

　　安信證券的一份能源互聯(lián)網(wǎng)深度報告指出，目前我國用戶端電力銷售的金額大約2.5萬億元，加上建設投資，估計能源互聯(lián)網(wǎng)的市場規(guī)模至少在5萬億以上，2014年我國GDP為63萬億元，因此我們預計能源互聯(lián)網(wǎng)對于緩解我國經(jīng)濟下行壓力將起到一定作用。

　　能源互聯(lián)網(wǎng)的政策支持

　　目前國家在能源互聯(lián)網(wǎng)相關領域出臺的政策包括電改9號文件及其配套的4個文件、2015年7月1日由國務院頒布的《關于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導意見》和2015年7月6日由國家發(fā)改委和國家能源局共同頒布的《關于促進智能電網(wǎng)發(fā)展的指導意見》。

　　我們中晉基金認為由政策頒布機構和政策內容可以看出國家對能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展高度重視，但仍需關注政策的實際落實情況。另外，我們還認為其他對能源互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展起到關鍵作用的政策推出的及時性也需關注，比如補貼政策、法律和相關標準，這些對于行業(yè)的發(fā)展進程將起到重要作用。這些政策將在能源互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)起到指導其發(fā)展方向和引導行業(yè)發(fā)展進程的關鍵作用：

　　再者，對于已經(jīng)推出的政策，政策的合理性、真實的有效性(即是否能夠觸及所應解決問題的本質，而不是虛有的政策)和落實的難易程度都將影響能源互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)未來的發(fā)展。對于政策空白的領域，國家應在適當?shù)臅r候及時推出，把握行業(yè)發(fā)展的步伐。因此我們需時刻關注政策的推出并客觀分析政策對行業(yè)的影響。

　　能源互聯(lián)網(wǎng)未來可能的商業(yè)模式

　　我們概括了目前券商對能源互聯(lián)網(wǎng)未來商業(yè)模式：

　　根據(jù)上述券商研究成果，我們中晉基金對能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展提出以下觀點：

　　1.電改對于能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展起到重要作用。

　　電改的關鍵是使得發(fā)電市場和售電市場的電價市場化，而電價的市場化對于推進可再生能源并網(wǎng)(隨著可再生能源發(fā)電成本的降低，其成本未來有望低于火力發(fā)電，低成本導致的低電價更利于其并網(wǎng))、推進儲能設備商通過削峰填谷盈利進而推進儲能設備的發(fā)展(儲能設備的發(fā)展將利于可再生能源的并網(wǎng))及電價現(xiàn)貨市場期貨市場的建立起到重要作用，而這些設備的應用和市場的建立是能源互聯(lián)網(wǎng)的真正實踐。

　　2.設備商向運營商和服務商轉型。

　　無論是電力設備商、電力調度商還是電力交易商均將成為數(shù)據(jù)入口，這些企業(yè)需根據(jù)對數(shù)據(jù)的分析和預測結果為客戶提供完整的解決方案而不僅僅是提供某個軟硬件設備，即企業(yè)需向運營商和服務商轉型。

　　3.數(shù)據(jù)將成為企業(yè)開拓商業(yè)模式的利器。

　　電力設備商、電力調度商和電力交易商作為數(shù)據(jù)的入口，可將數(shù)據(jù)用于：設備的改進、設備運行狀態(tài)的檢測、能源管理方案的產生和改進、電費理財方案的定制、智能家居產品的改進、用戶行為的觀察和分析等。即數(shù)據(jù)的獲得、分析和預測將為這些企業(yè)打開豐富的商業(yè)模式。

　　最后，我們中晉基金認為能源互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的商業(yè)模式非常豐富且想象空間較大，其未來的盈利空間較大，關鍵取決于企業(yè)管理層的創(chuàng)新能力和商業(yè)模式的實際執(zhí)行。另外，由于能源互聯(lián)網(wǎng)存在其發(fā)展的必要意義且獲得國家的重點支持，是可以重點關注的行業(yè)。投資者可關注光伏設備、儲能設備、充電樁設備和配電網(wǎng)自動化等行業(yè)的龍頭股票，并關注在售電領域布局的上市公司。

　　作者：中晉基金

　　2015年7月13日