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售電公司的理論與現(xiàn)實風險有何不同 應對策略是什么?

2018-12-10 09:16:18 南度度 作者:張樹偉  點擊量: 評論 (0)
2018年廣東備案合格的售電公司一共有150家,與2017年大致相同,2016年-2018年三年內(nèi),廣東的售電公司已超過400家,各售電公司在簡單的“差價模式”中獲取利潤,瓜分市場蛋糕,然而這種差價模式盈利空間越來越小,售電公司的風險也越來越受關(guān)注。

自從我國2015年啟動新一輪的電力體制改革以來,配電網(wǎng)與售電側(cè)都進行了充分的放開,廣東省售電側(cè)改革步伐一直走在全國前列。據(jù)統(tǒng)計顯示,2018年廣東備案合格的售電公司一共有150家,與2017年大致相同,2016年-2018年三年內(nèi),廣東的售電公司已超過400家,各售電公司在簡單的“差價模式”中獲取利潤,瓜分市場蛋糕,然而這種差價模式盈利空間越來越小,售電公司的風險也越來越受關(guān)注。

售電公司面臨的風險主要包括:

用戶側(cè)的風險。比如缺乏足夠客戶,客戶需求不足等。

上游風險。缺乏足夠上游電廠資源,以及價格風險。

政策風險。這個應該是目前我國存在的售電公司最大的風險。由于整個電改仍舊處于“試驗“階段,政策規(guī)則的多變,包括價格確定模式、市場容量、參與資格等無疑讓很多售電商窮于應付。

而一個風險理論的基本常識主要包括:

1. 規(guī)避風險可以避免不可承受的極端情況;

2. 規(guī)避風險(也就是對沖)需要支付風險溢價;

3. 承擔風險者獲得溢價,比如現(xiàn)貨市場的平均價格往往低于長期合同價格;

4. 政策設(shè)計角度,要讓哪些可以具有風險承受能力,或者有能力降低風險程度的主體去承擔風險。

這些都需要在有效率的售電公司的經(jīng)營策略與戰(zhàn)略中得到體現(xiàn)。今天,我們就來具體談談理論上售電公司的風險,以及對我國目前政策與市場規(guī)則下售電公司的中國特色的風險及其應對做一個方向性的展望。

理論上風險:需求不確定與價格波動

需求不確定是所有商品市場的共同特征。在一般的市場中,這是通過存貨來實現(xiàn)調(diào)節(jié)的。但是,電力系統(tǒng)的“存貨”——也就是把電力儲存起來,是成本很高,很困難的,那么就需要額外的措施去應對這種需求的不確定。

售電公司通過長期合同、短期市場或者自發(fā)電實現(xiàn)電力的購買,然后向自己的客戶供電,但由于電力不宜儲存的特點,其躉售價格的波動是非常大的。自己買電的價格是高度波動的,而電力的售出價格往往是一段時期固定的,這種價格變動的不對稱將使售電公司面臨著較大的風險。

所以強有力的風險管理策略,特別是預測、對沖、再保險、合同規(guī)避等方面,成了售電公司的核心競爭力之一。

現(xiàn)實中的風險:計劃調(diào)度模式導致的偏差

過去,僅以廣東為例,其月度市場規(guī)則的重大變化就很多,包括:

是“雙邊撮合”還是“統(tǒng)一出清”

市場的參與者多寡(供需比)

如何衡量處理月度市場的“偏差”

前二者的風險已經(jīng)過去,目前的政策已經(jīng)基本固定。但是,由于計劃調(diào)度模式本質(zhì)上沒有改變,如何衡量偏差,面臨著調(diào)度尺度與市場時間尺度過粗的問題。而售電公司未來在月度市場之外要參與短期小時甚至15分鐘市場,偏差問題則變得很重要。

誰來承擔風險,誰來獲得風險溢價?這些都變成了售電公司需要考慮的重要問題:

如果把偏差風險交給用戶,那么小用戶基本是沒有能力預測自己的用電行為的,或者這種工作交易成本過高,售電公司如何做?

如果市場價格暴漲,那么這一可能性有多大?又需要在多大程度上反映到用戶合同上?

如果某個大用戶退出了,那么購電策略與風險策略是否要進行改變?

如何給不同需求特性的用戶量身定做用電套餐,反映其用電特點與自身的風險管理?

如果購買波動性可再生電力,類似大用戶PPA購電,是否約定其短期(比如短于天)承諾輸出義務還是“簽個年度或者月度“就行, 自己去平衡對用戶的需求?

對于售電公司而言,控制偏差的關(guān)鍵在于,一是從客戶角度出發(fā),多種手段并用控制偏差,盡量減少偏差量;二是與客戶、合作伙伴、第三方等采取適宜的方式,采取偏差電量轉(zhuǎn)移、風險轉(zhuǎn)移等方式共擔偏差風險。

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責任編輯:仁德財

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