興業(yè)證券報(bào)告指出，凈利潤低于預(yù)期，但風(fēng)電業(yè)績增長明顯。公司2017年?duì)I業(yè)收入達(dá)人民幣24,592百萬元，同比增長10.3%，符合我們預(yù)期。歸屬股東凈利潤為3,688百萬元，同比增長8.0%；凈利潤水平低于我們預(yù)期，2017年風(fēng)電新增裝機(jī)減緩，風(fēng)、火利用小時(shí)雙提升。

　　公司2017年新增風(fēng)電裝機(jī)為1,026MW，不及此前1.5GW的指引，這與2017年行業(yè)將改善限電率作為重要目標(biāo)，從而影響了國內(nèi)陸上地區(qū)的新增裝機(jī)有關(guān)。公司2017年風(fēng)電平均利用小時(shí)為2,035小時(shí)，同比提高134小時(shí)，顯示了風(fēng)電限電水平的改善；火電平均利用小時(shí)為5,608小時(shí)，同比提升285小時(shí)。該行認(rèn)為，公司受益于行業(yè)棄風(fēng)限電改善周期，同時(shí)公司維持每年穩(wěn)定的新增裝機(jī)增速，共同驅(qū)動業(yè)績增長。維持公司“買入”評級，并調(diào)整目標(biāo)價(jià)7.28港元。